繁华的「产业区块链」总是和联盟链绑在一起？不对，我们就想要告诉他你，利用去中心化金融（DeFi），一样有可能为实体产业赋能。讲出 DeFi 实践者 Paperchain 创始人如何构建：让音乐人从 Spotify 预支收益。

专访/撰文：LeftOfCenter1997 年，华丽摇滚音乐人 David Bowie 曾发售「鲍伊债券」（Bowie Bonds），将自己在 1980 年以前发售的所有专辑的版税作为借贷发售债券，这些债券后被美国保德信保险公司（Prudential Insurance Company）以 5500 万美元卖给。这项 10 年期债券利率为 7.9%，较市场基准利率美国公债利率低大约 1.5 个百分点。

在当时，这笔交易对鲍伊来说非常不利的，因为这让他不用退出自己歌曲所有权的情况下，就可以预支十年版税和许可酬劳收益。这是一次大胆的金融实验。在此之前，将流动性严重不足的资产纸盒成债券的作法只是在住房和汽车抵押贷款中十分广泛，但 David Bowie 首次将这种方式用作音乐版权上，开创性地将知识产权纸盒成金融产品。此举取得不少金融专家的惊叹，因为他确实懂知识产权的价值。

今天，流媒体早已沦为音乐消费的主流模式。根据美国消费者技术协会（Consumer Technology Association）公布的预测，2020 年美国音乐流媒体产业不会超过 90 亿美元的营收规模。但是，这对音乐人却并未必就是好事：其一，流媒体的蓬勃发展往往让音乐人的专辑销量受到全面冲击，收益锐减；更何况，由于流媒体供应链中收益发给流程十分繁复，造成音乐人从像 Spotify 这样的流媒体平台获得收益必须迟缓 6 个月。

无独有偶，和「鲍伊债券」一样，来自纽约的初创公司 PaperChain 想通过全新的金融手段为有资金短缺口的音乐人和厂牌预支收益，获释这些资金的流动性和潜力。有所不同的是，PaperChain 自由选择的是区块链，更加确切的说是，是 DeFi ——去中心化金融的解决方案！流媒体音乐产业相当大，但音乐人并不快乐当流媒体音乐的消费者能享用即时音乐和视频消费的时候，内容创作者却叫苦不迭，他们的收益缴纳却总是被无限 delay。人们的媒体消费方式早已大大转变，只需关上手机，就可以随时随地用于流媒体收听海量音乐，听见啖的 Spotify 流媒体音乐，看不完的 YouTube 视频，所有这些都指向一个关键词——互动性。

然而，这些媒体内容的创作者却无法即时取得收益。比起消费者取得音乐的互动性，音乐人的收益是迟缓的。事实上，用户每展开一次流媒体播出都应当不会分解一笔「微交易」收益，然后，这笔收益不会分配给流媒体音乐供应链中的厂牌或音乐人。

目前流媒体音乐正处于较慢增长期，美国唱片工业协会 RIAA 公布的数据表明，2018 年流音乐平台收益同比快速增长 30％，超过 74 亿美元。然而，由于当前各大流媒体平台繁复的收益发给机制，造成收益从 Spotify 这样的流媒体派发到厂牌一般来说必须 3 个月，最后到音乐人手中则必须 6 个月。

流媒体音乐消费模式中，从用户播出产生利润到最后一环创作者取得收益需经历的一系列流程这个问题某种程度是美国的问题，而是全世界的问题，本质上是整个产业结构的问题，而这个产业结构问题未来将会被区块链和对外开放金融解决问题。来自纽约的初创公司 PaperChain 想通过 DeFi 协议解决问题这个问题。他们的办法是：通过数据分析，对音乐人在这些流媒体平台上产生的数据展开估价，然后将这些流媒体的营收评估和高效的低成本资金来源展开接入，而后者则是来自于一系列去中心化金融协议中需要许可的待借加密资产。

用 PaperChain CEO 兼任牵头创始人 Daniel Dewar 的话说道：「我们坚信，去中心化金融能获取一种有效地机制，来提供资金并发售低成本的贷款。」这可不是随便说说，他们早已作出了一些实践中。在 2019 年伦敦 DeFi 峰会上，Paperchain 已顺利向一位客户（一家并未明示厂牌）预支了价值 6 万美金的平稳币 Dai 作为 Spotify 收益。

比起 90 天的流程，整个流程将近 30 分钟，交易成本将近 3 美元。他们如何做的？那么，本身并不牵涉到区块链、更加不牵涉到 DeFi 的 PaperChain 究竟如何协助客户（音乐厂牌和音乐人）解决问题即时缴纳的难题呢？PaperChain 本身是一家金融科技公司，为音乐人获取流媒体平台数据分析服务，而这只是整个解决方案流程中的一环。

从整个流程来看，这是一个用去中心化金融解决问题供应链金融的典型案例，更加具体来说，就是指 DeFi 借贷协议中买入资金，并将其派发给被推迟缴纳收益的音乐人，从而解决问题流媒体音乐行业中的供应链金融难题。此次试点是 PaperChain 牵头 Maker 基金会以及德国供应链区块链项目 Centrifuge 一起已完成的，本次试点是在 Centrifuge 平台上再次发生，最后构建 Maker 借贷协议，为厂牌租用平稳币 DAI。

正如链闻此前的报导《如何让 DeFi 走进小圈子游戏？不妨想到它在现实产业的应用于》写道的， Centrifuge 是一家专心于用 DeFi 方式，和平供应链金融环节资产的流动性问题的创业公司，此前在互联网领域耕耘供应链金融多年，当意识到之前的解决方案早已触达中心化供应链金融的发展无限大，转而利用区块链技术作为解决方案。明确这个案例中， Centrifuge 解决方案流程是这样再次发生的：1. 未来可取得的流媒体收益构建一定的价值展现出，这一步可通过 Centrifuge 平台回应为 NFT 代币构建。

2. 通过 Centrifuge 研发的取名为「Tinlake」的去中心化应用于，构建超额抵押 NFT 资产，租用 CVT（ 抵押价值代币 ）。3. 在构建 Tinlake 的各 DeFi 借贷协议中（比如 Compound 和 Maker），瞄准 CVT，租用平稳币 DAI。

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